19 de October de 2021

El nuevo director del banco central turco deja sin cambios el tipo de interés

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El banco central de Turquía mantuvo su tasa de interés clave sin cambios en su primera reunión de fijación de tasas desde que se nombró un nuevo gobernador, pero señaló que podría flexibilizar la política si la inflación muestra signos de desaceleración.

El Comité de Política Monetaria, presidido por Sahap Kavcioglu desde su sorpresivo nombramiento el mes pasado, ha mantenido la tasa de recompra de una semana en 19 por ciento, como esperaban economistas encuestados por Reuters y Bloomberg.

En una declaración hecha después de la reunión, los responsables políticos reiteraron su compromiso con la reducción de la inflación, pero dejaron de lado la sugerencia de la administración anterior de un endurecimiento adicional en el futuro. El predecesor de Kavcioglu, Naci Agbal, fue derrocado por el presidente Recep Tayyip Erdogan en marzo después de que las tasas de interés subieron por encima de las expectativas.

“La tasa clave se seguirá fijando en un nivel superior a la inflación para mantener un fuerte efecto desinflacionario hasta que los indicadores fuertes apunten a una caída permanente de la inflación y se haya alcanzado la meta de mediano plazo del 5 por ciento”, dijo el comité.

La inflación turca se ha mantenido en gran medida en dos dígitos durante los últimos tres años. Los precios al consumidor subieron más del 16 por ciento el mes pasado respecto al año anterior.

Kavcioglu, un ex académico y columnista de un periódico, había anunciado que no revertiría de inmediato las políticas de Hawkish del ex gobernador, a pesar de los argumentos anteriores en apoyo de la teoría poco ortodoxa de Erdogan de que los mayores costos de los préstamos impulsarían la inflación en lugar de enfriarla.

El cambio de liderazgo del banco central ha sacudido los mercados financieros. Desde entonces, la lira ha perdido una décima parte de su valor, ya que los inversores temen que el banco ceda ante la presión de Erdogan para recortar las tasas de interés y estimular el crecimiento económico.

El jueves, la lira cayó ligeramente a alrededor de 8,1 frente al dólar estadounidense después del anuncio.

El comité dijo que mantendría las tasas reales por encima de la inflación para modificar su compromiso anterior de mantener políticas estrictas hasta que se cumpla la meta de inflación.

Esto indicó que “todavía hay una relajación sustancial a la vista”, dijo William Jackson, economista jefe de mercados emergentes de Capital Economics.

La decisión mostró que Kavcioglu “se tomará en serio la meta de inflación. Pero el lenguaje también sugiere que están buscando formas de reducir las tasas de interés ”, escribió Jackson en una nota a los inversores. “Esa declaración tenía que ver con mantener las tasas de interés reales por encima de la inflación. Con la tasa de recompra a una semana del 19 por ciento y la inflación del 16,2 por ciento, esto ya ofrece margen para recortes de las tasas de interés. “

Erdogan dijo la semana pasada que estaba decidido a reducir tanto las tasas de interés como la inflación a un solo dígito.

Kavcioglu es el cuarto gobernador del banco central en menos de dos años. Erdogan no ha dado ninguna razón para despedir a Agbal, quien subió las tasas de interés en un acumulado de 8,75 puntos porcentuales durante los cuatro meses que estuvo en el cargo.

El comunicado del comité también señaló que “todos los instrumentos disponibles se seguirán utilizando con determinación para lograr el objetivo principal de estabilidad de precios” y que se han continuado reconociendo los riesgos de inflación por problemas de demanda, costos y oferta en ciertos sectores.

Los analistas de Barclays dijeron en una nota: “El riesgo de un recorte temprano ha aumentado significativamente a partir del comunicado de hoy. Tampoco estamos seguros de si el compromiso de mantener la tasa clave por encima de la inflación sería suficiente para anclar las expectativas. “

Cobertura adicional de Adam Samson

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