27 de January de 2022

Los proveedores de Canadá tropiezan después de la ‘fiebre verde’

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EXETER, Ontario – El alcalde de la comunidad mayoritariamente rural de South Huron, Ontario esperaba un auge del empleo cuando un productor de marihuana aprovechó el aumento del valor de sus acciones para comprar un enorme invernadero en las afueras de la ciudad más grande de la comunidad.

La compra de Exeter hace tres años prometió convertir a su comunidad en expansión en un centro importante para la próxima gran industria de crecimiento de Canadá: la marihuana legal y los trabajos bien remunerados que la acompañan.

Pero antes de que se llenara uno de los 200 puestos de trabajo esperados en el invernadero, o antes de que se plantara una sola semilla de marihuana allí, resultó que Canadá ya estaba cultivando mucha más marihuana de la que el mercado quería.

Después de dos años de inactividad, el invernadero de un millón de pies cuadrados se vendió el año pasado por aproximadamente un tercio de su precio de compra original de 26 millones de dólares canadienses, o 20,75 millones de dólares.

La experiencia de Exeter con el invernadero, grandes esperanzas seguidas de decepción, refleja la historia canadiense más amplia con el lado comercial de Legal Pot.

Los analistas dicen que una de las razones por las que los pronósticos alegres no se materializaron es el sistema de distribución estrictamente regulado establecido por Canadá, que prohíbe en gran medida la publicidad y el marketing. El cese de la implantación de empresas en algunas provincias, en particular Ontario, también es un factor. Las encuestas también muestran que muchos canadienses simplemente no están interesados ​​en introducir un nuevo vicio.

“Estábamos esperando con ansias”, dijo el alcalde George Finch, de pie frente al Ayuntamiento de Exeter del siglo XIX. Suena casi demasiado bien, ¿no? Esto es una lástima. Entonces podría volver a las verduras. “

Sin embargo, los inversores pensaban de manera diferente, y en la era anterior a la legalización, la Bolsa de Valores de Toronto se vio afectada por una “fiebre verde”. El dinero fluía hacia empresas que no solo servían al mercado canadiense, sino que también tenían otras opciones en mente, particularmente el mercado estadounidense, donde cada vez más estados abogaban por la legalización.

Los invernaderos que habían estado inactivos durante mucho tiempo se han renovado y vendido a precios récord como Exeter, y han surgido nuevas instalaciones de cultivo de interior en todo el país. Los periódicos que tenían menos empleados contrataban periodistas para cubrir los nuevos ritmos de la marihuana. Al igual que los plásticos en The Graduate, la marihuana parecía destinada a ser la próxima gran novedad de Canadá.

La locura de la inversión provocó una fuerte respuesta del auge de las acciones de las puntocom a fines de la década de 1990. Y terminó con el mismo colapso.

Incluso con un ligero repunte impulsado por la legalización desenfrenada en los EE. UU. (Nueva York legalizó la marihuana el mes pasado y los votantes de cuatro estados apoyaron la legalización en noviembre), el índice bursátil de marihuana ha subido desde su máximo de 2018 y aún ha bajado un 70 por ciento.

Dos años y medio después de la legalización, la mayoría de los productores de marihuana en Canadá siguen reportando pérdidas asombrosas.

Y se avecina un gran competidor nuevo: los legisladores mexicanos legalizaron el uso de ollas recreativas el mes pasado. Por lo tanto, el clima comercial para los productores de Canadá podría volverse aún más desafiante.

“Probablemente habrá una serie de sacudidas”, dijo Kyle B. Murray, vicedecano de la Escuela de Negocios de la Universidad de Alberta en Edmonton. “Las cosas fueron demasiado. Es muy similar al boom de las puntocom y luego se rompe. “

Canopy Growth, el mayor productor del país, perdió $ 1.2 mil millones, o aproximadamente $ 950 millones, en los primeros nueve meses de su año actual de operación. Los despidos han afectado a la industria. Los grandes productores se han unido para encontrar fuerza en tamaño. En muchos invernaderos de varias provincias, las luces se han apagado de forma permanente.

Las grandes apuestas sobre la marihuana se hicieron bajo el supuesto de que las ventas de marihuana en Canadá reflejarían el fuerte aumento de las ventas de alcohol en los EE. UU. Después de que terminara la prohibición, según los analistas.

“Todos pensaron que la industria iba a ir más lejos y más rápido en Canadá, y no fue así”, dijo Brendan Kennedy, director ejecutivo de Tilray, un gran productor con sede en Nanaimo, Columbia Británica que vendió 272 millones de dólares el año pasado. . “Uno de los desafíos de competir en el mercado ilegal es que las regulaciones son tan estrictas”.

Kennedy es uno de los pocos líderes de la industria canadiense de la marihuana que aún existe. A medida que las pérdidas aumentaron y las acciones cayeron, la mayoría de los pioneros abrieron la puerta. Si este año se lleva a cabo una fusión propuesta entre Tilray y Aphria, con sede en Ontario, y surge la que podría decirse que es la compañía de cannabis más grande del mundo, Kennedy seguirá siendo director aunque ya no esté al mando.

En Ontario, se planeó inicialmente realizar ventas a través de una sucursal del sistema estatal de negocios de licores, como es el caso de Quebec. Cuando un nuevo gobierno conservador llegó al poder en 2018, canceló rápidamente aquellos planes que solo permitían las ventas en línea a través de un sitio web provincial.

Desde entonces, los planes de la provincia han cambiado dos veces más, lo que ha dado lugar a una introducción desigual de empresas de propiedad privada. Incluso con un aumento reciente en las licencias, Ontario solo ha aprobado 575 acuerdos. A modo de comparación: Alberta, que alberga alrededor de un tercio de la población de Ontario, tiene 583 tiendas.

Si bien las esperanzas iniciales de la riqueza de la marihuana eran demasiado optimistas, el profesor Murray dijo que confiaba en que surgiría un negocio viable, con el creciente número de tiendas en Ontario como una señal de ello. El hecho de que los precios hayan caído más cerca de la paridad con los precios de venta al público también debería ayudar a las ventas legales.

“Nada de esto significa que sea un mal mercado”, dijo el profesor Murray sobre el mal comienzo. “Al principio había demasiado dinero y demasiadas empresas involucradas. En algún momento, algunas empresas tendrán mucho éxito durante un largo período de tiempo. Y si tenemos suerte, se convertirán en líderes mundiales. “

Un rayo de esperanza similar fue Columbia Británica, anteriormente el corazón de la industria ilegal de la marihuana en Canadá. Allí, las ventas en transacciones legales aumentaron un 24 por ciento de junio a octubre de 2020.

Y en Quebec, el operador de tiendas de cannabis de propiedad estatal Société Québécoise du Cannabis perdió casi 5 millones de dólares canadienses en su primer año fiscal, pero desde entonces se ha vuelto rentable.

En gran parte decepcionados en casa, algunos de los productores más grandes de Canadá han citado los mercados extranjeros, particularmente para la marihuana medicinal, como su próxima gran esperanza. Sin embargo, muchos analistas se muestran escépticos.

El reciente movimiento de México para crear el mercado legal más grande del mundo podría arruinar el cultivo de marihuana más grande en Canadá, dijo Brent McKnight, profesor de la Escuela de Negocios DeGroote de la Universidad McMaster en Hamilton, Ontario. Es probable que los acuerdos comerciales hagan imposible que Canadá detenga las importaciones de México, mientras que los costos laborales significativamente más bajos y el clima más cálido de México pueden darle una ventaja competitiva.

“Eso ciertamente ejercería cierta presión sobre los precios sobre los productores locales”, dijo.

Y con la industria de Canadá que se ve obligada a consolidarse para sobrevivir, a algunos les preocupa quién perderá si las grandes empresas que cotizan en bolsa dominan el espacio.

Mucho antes de la legalización, muchas de las primeras empresas en violar las leyes canadienses sobre la marihuana fueron “clubes de compasión” sin fines de lucro que vendían a personas que consumían cannabis con fines medicinales.

El énfasis del sistema actual en los grandes criadores corporativos y las ganancias ha dejado a muchas personas de comunidades minoritarias sin negocio, dijo el Dr. Daniel Werb, epidemiólogo y analista de políticas de drogas del St. Michael’s Hospital en Toronto. Dr. Werb es parte de un grupo de investigación cuyos resultados preliminares han demostrado que existe “una clara falta de diversidad” en la gestión de los nuevos proveedores legales, dijo.

Los vendedores en las comunidades indígenas también han permanecido suspendidos, generalmente no sujetos a redadas policiales pero también fuera del sistema legal, aunque Ontario ha comenzado a otorgar licencias para negocios en algunas de estas comunidades.

“Estoy cada vez más preocupado por la falta de diversidad étnica y racial por un lado y la falta de imaginación de que esta no tiene que ser una industria puramente lucrativa por el otro. Dijo el Dr. Publicidad “Parece que se perdió la oportunidad de pensar de forma creativa”.

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