23 de January de 2022

Uniswap v3 espera reinventar su DEX, otros ven un camino diferente para DeFi

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El intercambio descentralizado de Uniswap y su token de gobernanza UNI han desafiado todas las expectativas en los últimos meses. El DEX más grande del mundo registró recientemente montos acumulados de transacciones que superaron el umbral de $ 10 mil millones. Además, se estima que el volumen de operaciones de 24 horas de Uniswap es actualmente del orden de $ 2,3 mil millones.

Hayden Adams, director ejecutivo de Uniswap, fue Pío sobre el hito recientemente e incluso publicó un gráfico adjunto que muestra un aumento semanal en el volumen de negociación semanal de Uniswap del 25,7%. Vale la pena señalar que si la plataforma puede mantener su ritmo actual de entrada / salida, puede procesar la friolera de $ 500 mil millones en transacciones en los próximos 12 meses.

La creciente popularidad de Uniswap parece deberse al hecho de que los inversores que quieran involucrarse en varios proyectos financieros descentralizados y otras criptomonedas oscuras pueden colocarse con relativa facilidad en una posición para no estar disponibles a través de intercambios centrales populares como Binance o Coinbase.

Como resultado, la oferta de tokens nativos de Uniswap también tiene serias implicaciones financieras. Por ejemplo, el valor del token ha aumentado de USD 5 a alrededor de USD 40 desde principios de año, lo que representa un aumento de 8 veces en solo cuatro meses.

Incluso el mercado de DeFi parece estar en movimiento en este momento. Los datos muestran que alrededor de $ 67 mil millones están actualmente vinculados a varias plataformas DeFi. De hecho, esa cifra era incluso mayor hace una semana. Sin embargo, debido a la reciente corrección en todo el mercado en la que el valor criptográfico acumulado de casi $ 300 mil millones se eliminó del mercado casi de la noche a la mañana, el número ha disminuido nuevamente.

¿Uniswap v3 cambiará las reglas del juego?

Según un lanzamiento del 21 de abril, Uniswap ha dado otro paso para lanzar la última versión de su plataforma llamada v3 en todas las redes de prueba de Ethereum. El inicio de la red principal está previsto para el 5 de mayo y se utilizó en las redes de prueba de Ethereum Ropsten, Rinkeby, Kovan y Goerli.

En relación con la última revisión, Uniswap aplicará ahora el concepto de “eficiencia del capital”, lo que podría complicar el aspecto de ingresos pasivos de su provisión de liquidez para muchos de los inversores ocasionales de DeFi. Brandon Iles, cofundador del protocolo de criptomonedas Ampleforth, le dijo a Cointelegraph:

“Creo que el diseño de v3 es un avance filosófico natural desde donde están. Será interesante ver cómo (o si) otras plataformas reaccionan a su vez. Supongo que aquí es donde Uniswap y otras AMM divergen. Eso significa más diversidad en la sala, y eso es bueno. “

Las actualizaciones adicionales incluyen un sistema de varios niveles que permite que los proveedores de liquidez sean compensados ​​por asumir diferentes niveles de riesgo. Además, ahora hay tres niveles separados de tarifas por par según la volatilidad esperada del par: 0.05%, 0.30% y 1.00%, que en papel ayuda a brindar a los proveedores de liquidez una mejor protección contra pérdidas volátiles.

Por último, v3 también está realizando mejoras tangibles en las curvas de vinculación de creadores de mercado automatizadas existentes de Uniswap, donde las posiciones individuales se agrupan para crear una curva combinada con la que los usuarios pueden operar.

No todo el mundo está vendido en v3

Mientras que muchos parecen ser felicitar Uniswap v3, Sergej Kunz, cofundador del agregador DEX de 1 pulgada, le dijo a Cointelegraph que, en comparación con la v2 y la mayoría de los demás creadores de mercado automatizados, la nueva versión se ha convertido en una herramienta especializada que está más orientada a los creadores de mercado exigentes que lo que los proveedores de liquidez aficionados dirigen:

“El otro lado de una mayor eficiencia de capital es la complejidad de la provisión y administración de liquidez. Dado que el servicio Flashbots introdujo el AMB para atacar ataques sándwich, el diseño de Uniswap v3 sigue siendo vulnerable a este problema. “

Cuando se le preguntó sobre el crecimiento meteórico de UNI, algo que llevó al token a las 10 primeras clasificaciones por capitalización de mercado, Kunz dijo que si bien el aumento de UNI se ve realmente bien, dichos tokens de gobernanza no tienen ningún valor intrínseco más que ofrecer a los propietarios la opción de participar en ciertos cuestiones de gobernanza.

También destacó que los equipos contribuyentes clave de Uniswap están lanzando nuevas funciones y actualizaciones mediante el uso de “licencias comerciales”. Kunz dijo: “Para ser honesto, tal enfoque no está alineado con el espíritu del financiamiento descentralizado”.

¿Crecerá la onda DeFi actual?

A pesar de las altas tarifas de gas para la red Ethereum, con los intercambios de Uniswap que actualmente cuestan alrededor de $ 21 por transacción, la mayoría de los DEX han seguido atrayendo altos volúmenes de negociación. Al respecto, Fernando Martinelli, CEO de Balancer, un protocolo de liquidez programable, dijo a Cointelegraph:

“Cada vez se integran más usuarios a DeFi, lo que impulsa el crecimiento en el área de AMM en particular. Los AMM actúan como una capa crítica de liquidez para los productos y servicios de DeFi, y el mercado parece haberlo entendido últimamente. Este crecimiento beneficia a todo el ecosistema, incluido Uniswap. “

También señaló que Balancer diferirá significativamente de las opciones ofrecidas por Uniswap v3, ya que Balancer v2 quiere comenzar su protocolo nativo con un conjunto de características completamente nuevo. “Ambos beneficiarán a los usuarios de DeFi con una mayor eficiencia de capital. Uniswap v3 fue en una dirección completamente diferente a Balancer v2, lo cual es bueno para todo el espacio ”, agregó.

Si bien muchos esperaban con ansias el lanzamiento de Uniswap v3, la actualización puede parecer insuficiente. Aunque el fundador Adams había prometido silenciar a los críticos al presentar una actualización que protegía al AMM de la plataforma de pérdidas inconsistentes y era extremadamente eficiente, la v3 en realidad parece exacerbar la pérdida inconsistente.

Esto se debe a que el mecanismo depende en gran medida del concepto de “liquidez concentrada”, que esencialmente brinda a los proveedores de liquidez la capacidad de elegir los rangos de precios dentro de los cuales pueden proporcionar liquidez convenientemente, en lugar de cubrir el rango completo desde cero hasta el infinito.

Otra gran desventaja de la versión 3 es que no hay más tokens de grupo. En su lugar, el protocolo ahora utiliza tokens no fungibles para representar la ubicación particular de un usuario, lo que socava la “capacidad de composición” que hace que conceptos como los mercados Uniswap de Aave o las bóvedas de tokens de la piscina de Maker sean instantáneamente inutilizables.

Si bien la v3 dificulta a los usuarios evitar problemas de deslizamiento y usar tokens de grupo, es muy probable que los desarrolladores de la plataforma consideren estas vulnerabilidades cuando intenten modificar el sistema en el futuro, lo que facilita a los participantes más nuevos explorar el panorama de DeFi mucho más fácilmente. .