28 de July de 2021

El vencimiento de las opciones de Ethereum por $ 1.5 mil millones el 25 de junio será un momento crucial


El 25 de junio, Ether (ETH) experimentará su mayor vencimiento de opciones en 2021, ya que se pagarán intereses pendientes por valor de $ 1.5 mil millones. Ese número es un 30% más alto que la fecha de vencimiento del 26 de marzo, que ocurrió cuando el precio de Ether se desplomó un 17% en 5 días y tocó fondo cerca de $ 1,550.

Sin embargo, Ether se recuperó un 56% después de que las opciones expiraran en marzo, alcanzando los $ 2,500 en tres semanas. Estos movimientos no tenían ninguna correlación con los de Bitcoin (BTC). Por lo tanto, es importante comprender si una estructura de mercado similar podría estar en marcha para el vencimiento de futuros y opciones el 25 de junio.

Precio de Bitstamp Ether en marzo de 2021, USD. Fuente: TradingView

La historia reciente muestra una mezcla de catalizadores alcistas y bajistas

El 11 de marzo, los mineros de éter organizaron una “demostración de fuerza” contra EIP-1559 que reduciría significativamente sus ingresos.

La situación empeoró el 22 de marzo cuando CoinMetrics publicó un “Informe sobre el gas Ethereum” en el que se indicaba que la actualización de la red EIP-1559, tan esperada, no resolvería el problema de los altos volúmenes de gas.

Las cosas comenzaron a cambiar el 29 de marzo cuando Visa anunció planes para usar la cadena de bloques Ethereum para procesar una transacción realizada en Fiat, y el 15 de abril se implementó con éxito la actualización de Berlín. Según Cointelegraph, después del inicio de Berlín, “la tarifa promedio del gas comenzó a caer a un nivel manejable”.

Antes de sacar conclusiones y especular si estos fenómenos de fondo de éter cerca del vencimiento inminente de la opción de $ 1.5 mil millones son alcistas o bajistas, es mejor analizar primero cómo se posicionan los grandes operadores.

Interés abierto en las opciones de Ether después de la fecha de vencimiento. Fuente: Bybt

Tenga en cuenta que el vencimiento en junio incluye más de 638,000 contratos de opciones ETH, que representan el 45% del total de posiciones abiertas de $ 3.4 mil millones.

A diferencia de los contratos de futuros, las opciones se dividen en dos segmentos. Las opciones de compra permiten al comprador comprar Ether a un precio fijo en la fecha de vencimiento. Generalmente, estos se utilizan en operaciones de arbitraje neutrales o estrategias alcistas.

Mientras tanto, las opciones de venta (put) se utilizan a menudo para cubrir o proteger contra fluctuaciones negativas de precios.

25 de junio Interés abierto en opciones Ether por ejercicio. Fuente: Bybt

Para los toros, $ 2,200 es el límite en la arena.

Como se muestra arriba, hay una cantidad desproporcionada de opciones de compra a USD 2,200 y strikes más altos. Esto significa que el 73% de las opciones neutrales a alcistas no tendrán valor si el precio de Ether está por debajo de ese nivel el 25 de junio. Las 95.000 opciones de compra aún en juego representarían un interés abierto de 228 millones de dólares.

Por otro lado, la mayoría de las opciones de venta de protección se abrieron a $ 2,100 o menos. Como resultado, el 74% de estas opciones neutrales a bajistas perderán su valor si el precio se mantiene por encima de este nivel. Por lo tanto, las 73.700 opciones de venta restantes representarían $ 177 millones en interés abierto.

Parece prematuro decir quién podría ser el ganador de esta carrera, pero dado el precio actual de Ether de $ 2,400, parece que ambos lados están razonablemente cómodos.

Sin embargo, los operadores deben estar atentos a este evento, especialmente dado el impacto en los precios que rodeó el vencimiento de marzo.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio conlleva riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.